范文:中小散户不宜玩融资融券

2019-04-20  未知  人阅读

难成“救市金牌”?

周日证监会有关人士宣布,将于近期推出融资融券试点工作。然而这一“重大利好”似乎没有得到昨天市场的认同,昨天沪深股市开盘暴跌,除了明显利好的少数券商股外,绝大部分股票均呈下跌走势。

银河、国金、东方等券商昨天发布研究报告,对这一重大政策进行解读。国金证券(20.78,0.15,0.73%)认为,此次试点应该看作政策救市组合拳的一个组成部分,同时从近乎苛刻的制度安排来看,融资的比例要远大于融券的比例,对股市的负面影响处在严格控制之内,尽管其初始规模较小对市场的实质性作用不强,但其释放的帮助股市重建信心的积极信号依然值得肯定。

长城证券则认为,节前有关融资融券的题材炒作已经提前反映了这一利好,现在正式宣布要谨防“利好出尽是利空”。

  八成股民看空

与监管层和券商的联袂唱好截然不同,市场众多普通投资者均对此时出台融资融券表示悲观。在网易财经频道一项“融资融券后期3个月行情”的网上调查显示,参与调查的近5000名投资者中“看空”以及“不参与”的达到近80%,“看多”和“参与”的只有11%,另有超过7%的人表示“看不懂融资融券”。

针对众多股民的质疑,招商证券有关人士认为,融资融券作为国内资本市场创新的组成部分迟早要推出,它本身并没有利好或是利空的问题,只是处在不同的行情中才被赋予了不同的意义。他认为,牛市思维和熊市思维对于同一个政策的解读往往截然相反,比如融资融券如果在牛市中推出,其融资做多的方面可能会被放大,而目前处在熊市中,其融券做空的功能又被市场人为的夸大,这才导致投资者的不解和市场的下跌。

  融资融券中小散户不宜

有炒股超过18年的资深股民表示,早在股市开市之初就有所谓的融资,还有“T+0”交易制度,但是这些手段并没有阻止1994年大盘跌到300多点。也有股民认为,融资融券与权证一样都是风险极高的交易品种,对于手中没有多少资金的散户来说不是好事情,但是基金为代表的机构可以借此动用更多的资金和股票进行市场操纵,这其实对中小散户更为不利。

金百灵投资秦洪认为,融资融券政策是一项制度建设,不会对市场的运行趋势产生实质性的影响,其实是一个相对中性的救市政策。

他强调,融资融券其实是把双刃剑。在放大盈利的同时,也放大了亏损。比如说投资者如果判断不准确,在没有融资融券的前提下,损失的只是本金,但如果有融资融券,损失的除了本金之外,还有融资融券的部分,这极易使得投资者陷入暴仓的边缘之中,在上个世纪90年代初,很多股市大户就是这样被消灭的。中小投资者并不适合融资融券。道理很简单,融资融券有放大收益与亏损的效应,在一盈两平七亏的中小投资者的投资收益状况背景下,中小投资者显然不能利用融资融券达到减少亏损的目的。相反,那些对证券市场操作似是而非的投资者,一旦利用融资融券,反而容易达到放大亏损的可能。想想也是,在没有做空或放大做收益的背景下,投资者都难以盈利,更遑论融资融券呢?融资融券推出或是基金建仓良机

时报讯 (记者 曾小花) 对于融资融券这一市场期盼已久的消息,有基金人士表示此举有助于活跃市场交易,是建仓的良机。但更多的业内人士认为,融资融券短期的利好程度和对市场的影响有限,更多的是监管层出台的稳定市场的一个政策。

有基金公司认为,融资融券的推出将推出有助于活跃市场交易,增强市场信心,给基金投资决策提供更多的选择,可以说是建仓的好时机。

某基金经理表示,融资融券一旦推出,给市场和投资者带来更多的机会,对于机构投资者来说,有了更多的获利工具,将促进包括公募基金在内的机构投资者的规模发展。该政策拓宽市场的融资渠道,有望给市场带来更多的资金,一定程度上缓解市场的资金问题。“战略性资金建仓的契机就在于融资融券和股指期货的推出。”

但很多基金人士认为,作为一项试行的金融政策,融资融券初推出的影响有限。一基金经理表示,期望通过融资融券救市可能有点“过于厚望”了,其实融资融券只是市场交易的一个工具。

私募基金人士冉兰表示,推出融资融券是预料之中的事情,今后可能把此作为投资方向考虑的一个重点,但目前对此不会有特别的操作。“这并不是所谓的利好,现在推出融资融券还只是试点,其对市场供求关系的影响不会很大。”

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